尽管美国和华尔街最近的头条新闻主导了加密货币叙事，但亚洲的加密货币生态系统蕴含着许多人可能忽视的非凡潜力。作为一家源自亚洲的加密货币风投，我看到亚洲正在涌现令人信服的机会。这源于人才、基础设施和市场动态的独特组合。
西方机构最近对加密货币的接纳——从华尔街的现货比特币ETF到美国风险投资的激增——暂时掩盖了亚洲在生态系统中的角色。美国继续主导加密货币风投格局，最多的资本投资(56%)和交易(44%)涉及总部位于美国的接收方。(来源：https://www.galaxy.com/insights/research/crypto-blockchain-venture-capital-q3-2024/)
这也导致亚洲有限合伙人越来越多地将资本分配给西方风投，而西方风投又将不成比例的大量风投资金分配给美国的项目。顶尖的亚洲创始人发现很难获得足够资金来在全球范围内竞争。我们还观察到，顶尖的亚洲团队被迫以比西方同行相对较低的估值融资。
然而，在这一表面趋势下，存在着一个实力基础，使亚洲的加密货币生态系统对长期投资者特别有吸引力。
以下是原因：
亚洲在加密货币开发者份额方面已悄然超越其他地区。虽然美国和欧洲的开发者基础因AI的热潮吸引了人才已趋于平稳，但亚洲的开发者基础继续增长。更重要的是，我们看到更多高素质的创始人——这些不仅仅是开发者，而是将技术专长与创业动力相结合的创始人。
该地区已经孕育了许多旗舰项目，展示了其世界级的创新能力。这些成功背后的创始人有着明显的特点：
一个强大的网络效应正在形成。如今成功的项目正成为明日创新的发射台。Zilliqa生态孕育了Altlayer、Automata、Based app等。例如，Kyber Network生态系统催生了Jupiter和Pendle等成功的项目，创造了一个自我强化的创新循环。上一个周期中Ronin和YGG的成功为Web 3游戏项目打开了闸门，而最近Virtuals协议的爆发无疑将推动AI代理创新并吸引顶级开发者进入生态系统。
多年的基础设施开发现在正在结出硕果。以Hyperliquid为例——一个在去中心化框架中提供与中心化交易所相当性能的L1应用链。随着加密货币从基础设施转向应用焦点，亚洲团队在以下方面拥有天然优势：
最后，亚洲主导着全球加密货币流动性提供。这种流动性主导地位为新项目和创新创造了强大基础，由交易基础设施、做市和风险管理方面的深厚专业知识。
虽然机构关注点集中在西方发展上，但亚洲的加密货币生态系统正悄然加强其基本面。开发者人才增长、成功案例证明、成熟的基础设施和流动性领导地位的结合创造了独特的机会。
下一波加密货币创新很可能来自能够将技术卓越与快速市场执行相结合的团队——这恰恰是亚洲生态系统一直在培养的优势。对于愿意深入研究的投资者来说，这些动态带来了引人注目的机会，而那些仅关注西方市场的人可能会忽视这些机会。
虽然大多数加密货币风投都在远离这个地区，但我们LongHash Ventures依然确信这里的机会，并一如既往地致力于继续向能够引领下一波加密货币增长浪潮的亚洲顶级加密货币团队投入资本。