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TON生态系统在过去几个月里确实引起了所有人的兴趣。随着整个加密行业渴望突破性应用和大规模采用，Telegram的9亿用户为TON生态系统实现这一宏伟愿景提供了令人瞩目的潜在机会。
这只是加密原生用户/投机者为了价格上涨而追逐的另一个流行叙事，还是TON为加密货币跨越鸿沟提供了真正的机会？我们进行了快速的生态系统扫描，以了解机遇和风险。
TON团队经常探索类似中国微信的超级应用（SuperApp）的想法，旨在结合即时通讯、社交网络、DeFi和电子商务等服务，所有这些都以TON的区块链技术为基础。他们的愿景是使这款应用成为Web3的入口，旨在吸引数亿用户，并在Telegram用户友好和无缝的环境中实现数十亿交易，利用其现有的用户基础。最终目标是利用TON已建立的分发渠道，逐步向Telegram的固定用户群介绍和熟悉链上工作流程。
虽然我们认为TON将追随微信的脚步成为超级应用是一个很高的要求，考虑到促成微信增长的独特环境，如中国政府的支持、与中国所有银行基础设施的无缝整合、微信早期增长阶段缺乏竞争等，但我们确实认为TON生态系统正在积累动力，在短期到中期内成为最大的Web 3.0用户引导渠道。
TON生态系统内的增长指标令人瞩目。链上日活跃用户在短短六个月内从20万增长到40万，而钱包数量则从不到1000万飙升至超过4600万。
对于任何区块链生态系统的繁荣，稳定币已经成为支持已被证实的用例（如资金转移、DEX交换和永续合约交易）的基本要素，因此我们将稳定币整合和增长视为生态系统增长的关键指标。值得注意的是，在2024年4月，Tether宣布在TON内直接整合，支持原生铸造和赎回。这允许更深的DEX流动性和更多资本的引入。稳定币流动性在仅3个月内增长到超过6亿USDT。
在过去两年中，TON吸引了来自东西方一级基金的重大投资。值得注意的投资包括：
此外，TON还获得了来自KuCoin、Animoca、MEXC、Mask Network、CoinFund、Kenetic Capital和Hypersphere等主要参与者的未公开金额。根据未经验证的消息，条款通常涉及市场价格的50%折扣，vesting期为一到四年。
TON生态系统中的开发者数量在过去十二个月内从100增长到300，其中中国和俄罗斯社区做出了重大贡献。与Telegram应用的独特整合允许创建称为Telegram迷你应用的小型应用程序，这些应用程序是跨平台的，并且在运行Telegram应用的所有设备上同步。这种整合促进了直接在应用内与TON区块链的轻松交互。
一些领先的生态系统项目包括：
截至8月9日，Toncoin（TON）也在Binance上市。这一上市可能会导致TON交易量的增加，以及为希望持有TON的人提供更好的可访问性。
以下是TON生态系统中正在开发的领先生态系统项目的非详尽扫描，涵盖迷你游戏、交易机器人、上下链基础设施以及钱包和EVM第2层解决方案。
最受欢迎的游戏，如NOTcoin、CATIZEN和Hamster Kombat，是具有强大金融化机制的简单点击游戏，易于采用。 交易机器人是在迷因交易热潮期间找到了市场契合点的流行用例。
TON通过TON Open League奖励计划激励生态系统。Open League的资金通过基于性能的竞争、简单的代币挖矿机制、空投和任务以及流动性池加速分配。 Notcoin作为第一个在TON生态系统中广泛整合的生态系统代币，为其他项目的客户获取提供了发射台。
CATIZEN的说明截图
Hamster Kombat的说明截图
$TON供应相当集中，前100个钱包持有超过93%的供应量。
让我们在一定程度安慰的是，在值得注意的大型钱包中，持有总供应量25%的TOP 1钱包地址EQDtFpEwcFAEcRe5mLVh2N6C0x-_hJEM7W61_JLnSF74p4q2是TON Believers Fund。这是一个社区驱动的计划，汇集奖励和存款，并在2年锁定期后从2025年10月12日开始，在3年内分发；TON Believer Fund允许任何TON持有者在2023年10月之前锁定其代币5年。截至本文，13亿Toncoin（>20%的总供应量）被锁定在这个合约中。持有13%供应量的TOP 2钱包地址Ef8zMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzMzM0vF是负责验证者选择和奖励分配的智能合约，称为elector合约；TON基金会还停用了由大型早期矿工钱包持有的约11亿TON。Telegram的CEO Pavel Durov在其TG群组中发帖表示，Telegram将自我限制在10%的供应量，并将多余的储备出售给投资者，锁定期和vesting计划为1-4年。
对Telegram平台的依赖构成重大风险。Telegram政策或其用户基础的任何变化都可能直接影响TON生态系统。
围绕加密货币和区块链技术的监管不确定性可能会影响TON的增长和采用。这包括全球政府可能的打击或严格监管。
TON网络的技术架构虽然创新，但存在某些风险：使用自定义编程语言FunC和TON虚拟机（TVM）可能是开发者采用的障碍，相比更广泛使用的语言如Solidity（EVM）或Rust。
我们肯定认为TON生态系统应用有充分空间改善整体用户体验/界面。我们的研究分析师尝试了各种应用，报告了以下几个问题：
TON区块链虽然仍处于早期阶段，但显示出巨大的潜力。它与Telegram 9亿用户整合为大规模采用提供了独特的机会。链上指标的快速增长、主要基金的强力支持以及各种生态系统项目的成功都凸显了其潜力。
然而，挑战依然存在。TON必须解决集中风险、平台依赖性、监管不确定性和技术障碍。改善用户体验和界面对于更广泛的采用也是必要的。
尽管存在这些挑战，TON利用Telegram广泛用户基础的能力使其成为强大的引导和用户获取渠道。
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A TON of Gaming Hype - Delphi Digital
Folius Ventures Catizen-TON Report v6-27-2024 (1).pdf
https://members.delphidigital.io/reports/a-ton-of-gaming-hype